重點關注

［G7峰會在俄烏戰爭與停滯性通膨風險陰影下開幕］德國總理蕭茲周日歡迎七國集團(G7)領導人來到巴伐利亞阿爾卑斯山參加為期三天的峰會。烏克蘭戰爭及其造成的能源短缺和糧食危機等深遠影響給峰會蒙上了陰影。氣候變化、日益自信的中國、威權主義的崛起也將被列入峰會議程。美國白宮周六表示，七國集團將解決他們所認為的中國使用強迫勞動和竊取知識產權等問題。德國政府官員在G7峰會開始前表示，G7領導人正在就可能對進口的俄羅斯石油價格設定上限進行“非常有建設性的”討論。

［IMF下調今年美國經濟增長預期］IMF下調了美國經濟增長預期，因聯準會更激進地升息，但預測美國將“勉強”避免衰退。在對美國經濟政策的年度評估中，IMF表示，現預計美國2022年國內生產總值(GDP)增長2.9%，而4月份的預測為3.7%。對於2023年，IMF將美國經濟增長預測從2.3%下調至1.7%，現在預計2024年的增長將降至0.8%。

［部份政策決策者主張大膽升息但市場升息預期略降］兩位聯準會官員周五表示，支持進一步大幅升息以阻止物價快速上漲。舊金山聯準總裁戴利表示，她認為下個月還需要再升息75個基點，隨後還需繼續升息以應對物價壓力，她認為通膨可能還沒有觸頂。聖路易斯聯邦準備銀行總裁布拉德表示，聯準會“必須在升息方面大膽行動，以便在更高的通膨預期變得根深蒂固之前控制住通膨。”但投資者卻對經濟數據顯示通膨預期將不會如最初擔心的嚴重而感到歡欣。利率期貨市場降低了對聯準會升息的預期，但仍然預期7月將升息75個基點。

歐美股債

［美國股市］美國主要股指在廣泛反彈中飆升，因為經濟增長放緩的跡象和最近商品價格回落削弱了對聯準會升息計劃的預期。標普500指數上漲超過3%，創下2020年5月以來的最大單日百分比漲幅。該指標股指的所有11個板塊都至少收高了1.5%。道瓊工業指數上漲823.32點，或2.68%，至31,500.68點；標普500指數上漲116.01點，或3.06%，至3,911.74點；納斯達克指數上漲375.43點，或3.34%，至11,607.62。當周標普500指數上漲6.4%，道指上漲5.4%，納指上漲7.5%。

［美國債市］美國公債殖利率從兩周低點回升，投資者權衡聯準會激進升息以抑制通膨飆升過程中引發經濟衰退的可能性。指標10年期公債殖利率尾盤報3.1376%。兩年期公債殖利率為3.0632%，低於6月14日的3.456%，後者是2007年11月以來最高。備受關注的兩年期/10年期公債殖利率差報7個基點，上周初一度出現倒掛。

［歐洲股債］歐洲股市跳漲2.6%，帶動本周周線收漲，因投資者開始縮減央行收緊政策的押注，刺激資金回流風險資產。泛歐STOXX 600指數創下三個多月以來的最佳單日表現。該指標股指周漲幅達到2.4%，打破了三周連跌走勢。英國富時100指數上漲2.68%。德國DAX指數收高1.59%；法股CAC-40指數急升3.23%。德國公債殖利率回升，但本周出現5月中以來首次周度下跌，因增長擔憂籠罩市場。不過在德國企業景氣調查顯示衰退跡象尚未出現後，殖利率扭轉了部分跌幅。德國10年期公債殖利率本周下跌了20個基點，這是5月中以來的首次周度下跌。對政策預期特別敏感的德國兩年期公債和五年期公債殖利率本周跌幅更大，分別下降了26和29個基點。10年期德債殖利率盤中一度下跌8個基點，至兩周多以來最低1.354%。

商品匯市

［匯市］美元下滑，並錄得本月首次周線下跌，因為交易商縮減了對利率可能達到的峰值的押注，並提前了降息時機的預期，以應對可能出現的衰退。紐約尾盤，美元指數下跌0.2%至104.013。日圓兌美元下跌0.2%，報135.20日圓。歐元兌美元漲0.3%，至1.0553美元。美元的下滑還提振了澳元和挪威克郎等商品貨幣。澳元上漲0.8%，至0.6946美元。挪威克朗上漲1.2%，報每美元9.8495。

［能源］油價上漲逾3美元，受供應緊張支撐，但由於擔心利率上升可能使世界經濟陷入衰退，油價連續第二周周線下跌。布蘭特原油期貨結算價上漲3.07美元，或2.8%，報每桶113.12美元。美國原油期貨結算價上漲3.35美元，或3.2%，報107.62美元。

［金屬］黃金上揚，因美元回落和對經濟衰退的擔憂增強了黃金的避險吸引力，但迫在眉睫的升息使這一非孽息資產錄得周線跌幅。現貨金漲0.2%至每盎司1,826.18美元，此前曾觸及一周低點1,816.10美元。美國期金收於1,830.3美元。銅價小跌，周線重挫約6%，因為投資者擔心各國央行阻止通膨的努力將扼殺全球經濟增長並減少對金屬的需求。1605GMT，倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期銅下跌0.5%，報每噸8,367美元，此前曾觸及8,122.50美元，較3月峰值下跌25%，為2021年2月以來的最低水平。期錫暴跌10.1%，報每噸24,260美元，比3月高點下跌逾半，早些時候曾低見22,980美元。當周鎳下跌約13%，錫下滑22%，是至少2005年以來的最大單周跌幅。