投資觀點
2025/02/25
中國信託投信觀點：貿易戰再起最大贏家？供應鏈重組新局，越南躍升美第三大貿易夥伴
分享到
(本文章為中國信託投信行銷資訊，2025年02月)
本篇目錄
中國信託投信觀察，在美中貿易關係再度緊張之際，越南正成為全球供應鏈重組的最大受益者。最新數據顯示，2024年越南對美貿易順差達1,235億美元，不僅創下歷史新高，更使越南躍升為美國第三大貿易逆差來源國，展現驚人實力。
統計2000-2023年累計外國直接投資（FDI）數據，韓國、新加坡和日本對越南的投資註冊資本均突破750億美元，遠超中國和香港的730億美元。2024年越南FDI落實金額更達253億美元新高，顯示全球供應鏈正加速在越南多元布局。
值得注意的是，越南的出口競爭力並非僅靠關稅優勢。研究顯示，2017-2023年間，越南在全球市場的出口佔比持續上升，即便在中國未被加徵關稅的產品類別中，越南同樣展現強勁競爭力。越南佔美國年度進口比重從2012年不到1%，大幅成長至2022年超過4%。
資料來源：MUFG、中國信託投信整理，2025/1。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此資料僅為預估數據，不為未來投資獲利之保證
三菱日聯最新研究指出，儘管越南對美貿易順差可能引起關注，但相較於中國，越南已在國際市場中建立起獨特的比較優勢，這些優勢將持續鞏固越南在國際市場的競爭地位。
越南2024年GDP成長達7.09%，不僅超越官方6.5%目標，更展現強勁動能。越南總理更宣示2025年GDP目標8%，成長幅度高達13%，顯示政府對經濟前景充滿信心。高頻數據方面，2024年12月工業生產年增達8.8%，印證經濟持續向上。
資料來源：Bloomberg、中國信託投信整理，2025/1。 *註：2025年越南GDP成長8%，為總理於公開場合宣示之目標。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此資料僅為預估數據，不為未來投資獲利之保證。
韓國資產管理機構KIM研究指出，越南股市升級進入富時新興市場指數可望帶來10-15億美元被動資金，主動投資資金規模可能更大。歷史經驗顯示，市場升級前6個月進場往往能獲得正報酬。
資料來源：KIM Vietnam Fund Management、中國信託投信整理，2025/1。圖形資料已經標準化，指數機構公告升級各地股市進入新興市場分類當日之指數點位定義為100。MSCI 2013/6公告阿聯酋/卡達升級為新興市場、2017/5巴基斯坦升級為新興市場、2018/6阿根廷/沙烏地阿拉伯升級為新興市場、2019/12科威特升級為新興市場。 以上指數為不含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
目前正值市場升級關鍵期，加上越南展現強勁經濟成長動能，投資人可透過中國信託越南機會基金掌握布局良機。考量股市波動，建議可採取定期定額策略進場，長期留在市場又能分散投資風險。
