中租新聞稿 - 經濟週期返老還童，2025美國例外論旋風再起

(本文章為中租基金平台行銷資訊，2025年01月)

美國最新就業數據顯示，即使受加州野火影響，上周初領失業金人數略超預期，整體勞動市場仍維持健康態勢。近兩年來，強勁的股市多頭行情創造了顯著的財富效應，進一步推升美國民眾消費力道，自2023年3月以來，美國痛苦指數持續低於長期均值。中租投顧總經理蘇皓毅表示，美國經濟展現強勁韌性，促使經濟週期如「返老還童」般逆轉，由晚期重返中期階段，更幫助美國成功避開衰退風險， 2025年「美國例外論」可望持續發酵，帶動更多投資機會，蘇皓毅也提醒投資人應關注2025年三大投資趨勢：科技創新驅動股市榮景、美國股市一枝獨秀、投資市場兩極分化。

回顧近代科技發展與股價趨勢，1981年8月IBM推出開放式架構PC，開啟IT產業鏈榮景；1994年12月網景瀏覽器問世，掀起持續數年的網路革命熱潮，如今由OpenAI與Nvidia領軍的AI投資浪潮自2023年開始延燒，創新動能方興未艾。根據FactSet預估，標普科技指數每股盈餘將從2024年的17.7%上升至2025年的23.2%，科技股將是2025年最亮眼的投資焦點之一。

另外，美國企業的卓越獲利能力在全球市場中獨樹一幟，這優勢已充分反映在股價表現。蘇皓毅分析，除非歐洲大幅降息或中國加碼經濟刺激，否則全球股市難以跑贏美股，目前這些改變跡象尚未出現，美國股市仍是全球投資主軸。

固定收益市場方面，受川普政策的不確定性及應對通膨風險，美國聯準會2025年預計降息次數由2次減為1次，採取更謹慎的利率政策。蘇皓毅認為，2025年無風險利率或信用利差的交易機會有限，建議投資人選擇BBB至BB級債券比重較高的基金，採取複合債與非投資等級債的混合配置策略。

面對當前市場格局，蘇皓毅建議投資人宜採取兩大投資策略：股市方面，鎖定主流市場和獲利能力強的產業或國家，因為這些國家或企業往往是經濟的領導者，有強大護城河保護市場地位，投資人可善用定期定額、分批扣款機制，把握短期回調機會進場布局。債市方面，考量近期聯準會官員多次強調美國經濟穩健，降息政策需謹慎評估，預期聯準會關注重點將從就業市場轉向通膨，美國10年期公債殖利率可能維持區間震盪，但下行空間有限，建議以「一鳥在手」原則，優先鎖定較高殖利率，同時縮短存續期間以降低波動，並把握回檔時機加碼，以擴大整體收益機會。

中租投顧總經理蘇皓毅表示，面對基本面好、本益比偏高的市場，一旦遭遇市場修正，評價面變合理後，資金就會再度回流，善用定期定額扣款機制，把握市場回檔布局機會，就是現階段最好的投資術。（圖／中租投顧提供）

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