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2024/02/26
富蘭克林收益投資策略 退休樂活族穩定配置首選
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(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2024年02月)
根據國發會報告，台灣將於2025年邁入超高齡社會，也就是每五人將有一人超過65歲(20%)，預估2039年此比例將突破三成， 到2070年將達43.6%。而從各家機構每年所進行的退休金大調查中不難發現，許多民眾因退休金不足與儲蓄未達期望金額而想延長工作， 顯示國人退休準備起步太晚、低估退休後花費，而通膨等環境因素更使退休準備難度提高，讓大家想退卻不敢退。
少了固定的薪資收入是退休生活最大的不確定性，因此退休金投資第一要件便是穩定的現金流， 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 投資策略首重穩定的收益來源，廣納股市、債市與各類資產的優質收益機會，股市投資精挑各產業中的高股利股票，債市則是投資級與非投資級債兼具， 此外，退休投資也需格外留意波動風險，本基金不追逐一些獲市場追捧而容易大起大落的標的，而是投資於高股利股與高品質債等波動性明顯較低的標的， 有助於提升投資本金的穩定性，也更適合於退休金規劃。
最後，就是要有彈性靈活的資產配置策略，因為數十年的退休生活仍將經歷景氣循環，彈性的資產配置有助於趨吉避凶，盡可能避開市場風險、爭取獲利機會。
資料來源: 彭博資訊，債券取彭博債券指數，截至2024/1/31，股利率為2024年預估值。
| 美國高品質複合債 | 美國非投資級債 | MSCI美國高股利股 | 史坦普500指數 | 史坦普500成長股 | |
| 近20年 年化波動風險(%) |
4.14 | 9.14 | 13.41 | 14.89 | 15.27 |
資料來源: 彭博資訊，債券取彭博債券指數，截至2023/12/31。
2018年市場波動加大且利率上揚環境下減股加債，2020年疫情爆發後大幅加股減債把握疫後復甦機會，2022~2023年趁通膨與升息環境拉高殖利率加債減股。
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，資料期間2013~2023。
自1999年底投入1000萬(台幣)，每年年底提取60萬(台幣)，直到2023年底。累計總提領金額1440萬，持有投資部位價值仍有約987萬。
| 年度 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 報酬% | 25.17 | 2.96 | -5.2 | 27.82 | 4.06 | 4.11 | 15.37 | 3.12 | -29.17 | 31.01 | 1.84 | 5.7 | 6.8 | 14.32 | 8.44 | -6.7 | 10.87 | 0.37 | -4.27 | 11.08 | -5.09 | 12.13 | 2.95 | 6.85 |
資料來源: 理柏資訊，本基金成立於1999/7/1，台幣投資成果。 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。以上試算結果不代表對特定基金之買賣建議。
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2023/12，現金約3%。
聚焦於提供具吸引力與長期穩定收益的標的。
遵從紀律與價值導向，精選被低估且相信可符合投資目標的標的。
沒有特定的資產配置比例限制，有利於在不同市場環境掌握最佳機會。
管理團隊擁有近八十年投資經驗，匯聚富蘭克林集團股票與固定收益兩大投資團隊，總計近200位投資專家之經驗與智慧。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 所採用之收益投資策略已有逾75年悠久歷史，乃富蘭克林坦伯頓基金集團創辦人著眼於投資人為退休生活準備的收益需求而創立， 作為複利基礎，收益有助於累積退休資金，也提供退休生活穩定的現金流。
| 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 波動風險 | |
| 績效(%) | 6.40 | 11.19 | 27.06 | 25.20 | 41.95 | 8.8 |
資料來源︰理柏資訊，報酬率為台幣計價至2023/12/29，波動風險為過去三年台幣月報酬率的年化標準差。 基金過去績效不代表未來績效之保證。
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‹投資人無法直接投資指數。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的›
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由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金有相當比重投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
【穩定月配股(Mdis-pc)】及【月配股(Mdis)】皆為基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，惟目前【月配股(Mdis)】實際收益分配係以配發債息收入為主，並不分配資本利得。【穩定月配股(Mdis-pc)】因股份英文名稱帶有pc係指配息預定以固定配息率方式提供，依照基金投資組合產生的收益來源致力維持每月較穩定的配息率。本基金公司將定期檢討基金配息金額與配息率是否有調整必要，以避免分配過度而侵蝕到本金。檢視內容主要包括投組的當期收益率與到期殖利率預估、經理團隊債市展望及操作調整等。
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