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2024/10/14
法盛美成，如何突圍美股緊抓成長動能？
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(本文章由中國信託投信提供，中租基金平台編輯，2024年10月)
隨著時序進入9月，儘管利率動向、經濟數據表現、總統大選等增加市場的不確定性，但仍持續看好美股中長期發展，預期今年美股仍以成長股為投資主軸，建議投資人可以定期定額或逢低布局美國股票型基金，有機會參與美國成長股長期增長潛力。
本文匯整了：
受到美國總統大選不確定性上升、科技股回落等負面因素影響，多數金融資產8月出現一波修正，投資人對於企業獲利成長的要求也將更嚴格，但在各國央行展開降息循環且經濟基本面未明顯惡化的假設下，指數大幅修正風險有限。
據Bloomberg統計，2024上半年標普500指數雖已上漲14%，但從歷史經驗來看，標普500指數上半年上漲超過10%時，未來6個月平均漲幅達6.1%，而未來一年平均漲幅則來到10.4%，顯示美股仍存在「動能」，下半年漲勢可望延續。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理，資料期間為1927/12/30至2024/8/31。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開 說明書。以上指數為含息報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
根據Factset預估，2024年美股共有四個產業預期獲利年增率超越標普500指數，分別是通訊、科技、金融及循環消費，以法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金來看，截至2024年8月31日，共配置76%，提供投資人更高的成長潛力。其中通訊與循環消費本益比相對近五年平均低、且成長性佳，CP值相對高，評價面具吸引力。
美國聯準會於9月FOMC啟動預期中的降息循環，決議降息2碼，幅度優於市場預期。進一步觀察過去各產業在降息一年後表現，以Bloomberg統計來看，在啟動降息一年後，有四個產業獲利均呈現雙位數的成長態勢，優於標普500指數的9%，包括資訊科技（33%）、醫療生技（16%），循環消費（13%）、及通訊服務（10%）。
資料來源：中國信託投信整理。(本益比)資料來源Bloomberg，截至2024/8/31，採Best PE數據、(獲利年增)資料來源Factset，報告日期2024/7/3。指數為標普500指數及各產業之系列總報酬美元指數。本圖示中本益比僅是相關指數之歷史資料，不代表基金現行實際或未來投資報酬之保證。預估獲利年增率為預估數據，不為未來投資獲利之保證。
由中國信託投信總代理的「法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金」聚焦美國大型成長股，在投組中市值500億美元以上成分股占89.8%（截至2024/8/31），進一步拆解其成分股可以發現多數為營收具快速成長潛力的美國大型企業，像是AI龍頭公司「輝達*」、全方位商務平台「Shopify*」、全球知名影音串流平台「網飛*」、全球精品咖啡領導品牌「星巴克*」等，且據Lipper統計近10年（2013/12-2023/12）績效表現，美國大型成長股報酬達13.4%，優於中、小型成長股的7.2%、8.8%，顯見長期表現更勝一籌。
資料來源：(左)Lipper，中國信託投信整理。資料時間共10年，自2013/12至2023/12。大型成長股是採「標普500成長指數」、中型成長股是採「羅素2000成長指數」、小型成長股是採「羅素2500成長指數」、大型價值股是採「標普500價值指數」、中型價值股是採「羅素2000價值指數」、小型價值股是採「羅素2500價值指數」。以上數據所代表之指數為含息美元總報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。(右)法盛投資管理，資料截至2024/7/31。
此外，法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金的長期績效亮眼，以Lipper統計2016年6月8日成立以來至2024年8月31日來看，在境外美股基金同類基金績效排名位居前段班，顯見資團隊透過「兩高一低」嚴篩股票策略奏效，主要是選「高品質」、「高成長」個股，再以實際價值、股價組成來找出「低估值」，主動創造報酬，且相對單一產業的美國股票型基金，法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金多元配置，更具掌握類股輪動與分散風險的優勢，建議投資人可擇優布局。
資料來源：Lipper、法盛投資管理 中國信託投信整理，資料時間：本基金成立以來至2024/8；與大盤配置差異(Active share%)資料截至2024/6。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
整體來看，如以市場定義，從年度高點下跌超過20%叫熊市，上漲超過20%為牛市。現階段的美股才剛進入牛市不久，以Bloomberg統計來看，標普500指數自1957年以來，進入牛市後最起碼漲了47%，最多則上漲582%。即使這波牛市已漲53%，但從歷史經驗來看，漲勢仍可望延續。
資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理。期間：1957/1/1至2024/9/10。以上數據所代表之指數為不含息之價格報酬指數，僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
展望2024下半年，美股牛市行情可望持續，投資人不妨順勢將部分資金配置於著重創新成長產業的美國股票型基金，以逢低加碼或是定期定額的方式，掌握新一輪的投資機運。
資料來源：Lipper、中國信託投信整理，淨值走勢區間是自基金於2016/6/8成立以來至2024/8/31。本基金I/A(USD)、R/A(USD)級別成立日期均為2016/6/8。本基金非為保本型或保證型投資策略，非定存之替代品，亦不保證收益分配，如有之金額與本金之全額返還，最大可能損失則為全部投資金額。四分位排名為基金與同類型基金排名百分比，排名前25為第一分位，之後的25%則為第二分位，其餘類推共分四個分位。
*若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為投組未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
