母子基金新思維：中期債+水資源股 打造智慧投資組合

(本文章為康和投顧行銷資訊，2025年02月)

過去人們為生計而忙，沒有時間研究投資，喪失了參與市場的機會。現在投資資訊豐富多元，但投資人生活卻也更加繁忙，沒有時間充分分析，而無法有效掌握投資機會。

為了幫助投資人更容易掌握市場脈動，母子基金投資策略幫投資人嚴格篩選投資標的，並且透過彈性的長期投資機制，克服人性投資紀律弱點，以穩健的債券型基金做為核心母基金，搭配有活力的股票型子基金，達成長期投資回報的目標。

挑選不同的母子基金組合，會有不一樣的投資效果。建議投資人可以建立各種不同多元化的母子基金投資組合，以參與景氣循環中不同階段的投資機會。

高評等中期債為核心 – 以較低的風險參與長期債市表現

投資人期盼參與數十年來難得一見的降息大行情，但強勁的經濟數據，以及美國新政府新政策的變化，增添未來降息路徑的不確定性。回顧2024年，從期望到失望，債市表現未如預期。但我們可以發現，以較低的存續期間參與債券市場，不僅可以抵禦利率不確定性的影響，還可以掌握債市穩健的表現。

• 存續期間較短的中期債表現較佳

  

  資料來源：Bloomberg, 2024/12/31, 中期債指數為巴克萊中期美國公債/公司債指數，長期債指數為巴克萊美國公債/公司債指數, 康和投顧整理。

• 存續期間較短的中期債表現較佳

  

  資料來源：Bloomberg, 2024/12/31, 中期債指數為巴克萊中期美國公債/公司債指數，長期債指數為巴克萊美國公債/公司債指數, 波動率為360日年化波動率, 康和投顧整理。

中期債會有良好的表現，關鍵就在較短的存續期間--當市場充斥著不確定性時，存續期間較短，對於利率的變動較不敏感，因此也較能抵禦利率上下震盪的變化。可以承受較低的波動風險下，累積長期投資回報，亦不會因提高防禦性而喪失了收益。因此，長期而言，中期債是性價比相當好的投資選擇。

主題式趨勢股為衛星 – 以未來大趨勢掌握長期股市表現

穩定核心基礎後，就需要跟上大趨勢，而人工智慧(AI)的快速發展，以及廣泛的應用層面，就是投資人不可忽略的重要主題。但AI題材琳瑯滿目，投資策略四處可見，到底該如何選擇？

依據美國能源部預測報告顯示，從2023年到2028年，美國資料中心的用電需求可能增長2~3倍，用水量增長更可能到4倍，主要受到AI資料中心的配置營運和冷卻設備的強硬需求推升。冷卻相關的直接用水量從2014年的210億公升，上升至2023年的660億公升，2028年更上看至2750億公升，年均複成長率上看三成。若再加上間接用水量，成長幅度將更加可觀。

數據中心直接用水量成長率上看三成以上

資料來源：鉅亨網, 網易, US DOE Lawrence Berkeley National Laboratory, Barclay Research.

水不僅是人類生存的必要元素，在人類科技演化進程中也扮演的不可或缺的角色。有限的水資源，但無限的強勁需求，成就了水資源投資的長期成長趨勢。

AI時代來臨，水資源需求大爆發，透過母子基金布局掌握長期投資機會

母子基金投資機制旨在幫助投資人在茫茫投資大海中，挑選經過層層篩選的優質標的，以彈性的投資機制克服投資紀律的人性弱點。若在母子基金的投資選擇上挑選較特殊的投資主題，不僅可避免重複性，亦可幫助投資人進一步優化資產配置的多元性。建議投資人可以將短存續期債券和水資源主題股票作為母子基金的絶佳搭配。

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