(本文章為富蘭克林華美投信行銷資訊，2024年08月)
全球股市從8月起，陷入劇烈震盪，若投資人重押股票投資，心情只能跟著上沖下洗；隨著市場預期FED於9月將啟動降息，使得債券投資的風潮再起，投資人紛紛尋求債券投資新機會，期望在投資市場上能存『債』感大增。
看準9月FED動向 正是買債好時機
面對美國聯準會9月高機率降息情況下，參考Bloomberg，1999/5~2007/12資料顯示，隨著FED升息循環結束後，投資等級債(彭博美國綜合投資等級公司債指數(LUACTRUU))殖利率將啟動下降趨勢， 瞄準降息後產生的價差與債息，預期將有大量資金部位湧入債市。
而在投資債券時，即使遇到經濟衰退也能處之泰然，根據標準普爾信評公司(S&P)、Bloomberg 1982/01-2021/12資料顯示，統計1989至2021年，在經濟衰退與科技泡抹這2次衰退期，若持有3年之違約累積最大損失（復原率以40%計）也只有-0.4%，換言之，每投資100元，最大損失只有0.4元；至於金融海嘯期，最大損失更只有-0.2%。
無論景氣好壞 皆有正報酬機會
富蘭克林華美投信表示，投等債受惠高殖利率加持，無論中期內景氣好壞，皆有較高的正報酬機會，參考彭博美國綜合投資等級公司債指數，以衰退情境預測，若出現20%中/輕度衰退，FED可能降息1.5-2.5%，那麼公債殖利率將會下降，而信用利差小幅上升，則投等債則有債息收入，加上小幅資本利得，指數偏向正報酬；若無衰退，且60%實現軟著陸，那麼FED降息幅度則縮小為0.5-1.3%，此時公債殖利率持平，信用利差小幅下降，投等債指數同樣有債息收入，及小幅資本利得，偏向正報酬。
今年來，全球金融市場一路走高，直到7月中旬出現劇烈震盪，以 S&P 500 指數來看，在7月16日指數創高來到5667.2點，此後，指數跌多漲少，且波動幅度加劇，截至8月9日，指數從高點來，已跌了5.7%，而光8月短短7個交易日就跌了3.23%；但根據彭博統計，在2020/02-2020/03期間，那斯達克指數跌了3成，而成熟國家投等債只小跌3%，若股債投資組合，則其跌幅為16%。
由此可見，投等債是資產配置重要考量之一，而富蘭克林華美全球投資級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)主要投資標的，以全球債券相關商品，並以投資等級債券為主；不僅計價幣別分新台幣與美元，就連配息，也有月配跟累積型，幫助投資人進行更多元的資產配置。
【富蘭克林華美投信獨立經營管理】
本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
非投等債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。根據本基金之之投資策略與投資特色，本基金之風險及波動度較高，適合能承受較高風險之穩健型投資人。本基金可投資於美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，本基金可投資Rule 144A債券之比重限制及相關風險，請詳閱基金公開說明書。投資人投資非投資等級債券基金不宜占其投資組合過高之比重。
以上提及之有價證券僅為舉例或說明之用，非為有價證券之推介。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金得投資於由金融機構發行具損失吸收能力之債券(含應急可轉換債券(Contingent Convertible Bond, CoCo Bond)及具總損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC)債券)，相關投資限制(含預計投資占比)、商品特性之釋例及風險請詳閱本基金公開說明書。
本基金以多幣別計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定，此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用，投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。此外，本基金設有人民幣計價之受益權單位，鑒於人民幣匯兌仍受管制，大陸地區之外匯管制及資金調度限制均可能影響本基金之流動性，投資人應審慎評估。
本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，投資人於申購時應謹慎考量。本公司於公司網站：www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額。基金配息係依據基金投資組合之平均股利率為計算基礎，預估未來一年於投資標的個股取得之總股利收入，並考量當下已經實際取得的股利和可能發生之資本損益，適度調節並決定基金當月配息類股之配息率，以達成每月配息之頻率。經理公司視投資組合標的股利率水準變化及基金績效表現調整配息率，故配息率可能會有變動，若股利率未來有上升或下降之情形時，基金之配息來源可能為本金。此外，年化配息率之訂定應以平均年化股利率為參考基準，惟經理公司保留一定程度的彈性調整空間，並以避免配息過度侵蝕本金為原則。
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