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2025/08/28
走出失落30年！跟著股神前進日本，全站日股基金0手續費應援
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(本文章為中租基金平台行銷資訊，2025年8月)
美日談成關稅協議，不會在既有稅率上疊加，於國際市場中具有競爭力，推動日經指數與東證指數雙雙創下歷史新高。從股神巴菲特投資日本五大商社、日本企業大舉加薪以因應通膨，到觀光客赴日消費振興，世界第三大經濟體終於揮別通縮陰霾，開始迎接深層次的結構轉變，也讓日本股市重新站上投資舞台。
本文中租基金平台匯整了：
不僅台灣人，國際旅客也鍾愛日本旅遊，近年赴日觀光的消費額突飛猛進，同時助推日本經濟成長，光是2024年赴日外國觀光客人數就達3687萬人，旅客消費規模更是高達8.14兆日圓，雙雙創下歷史新高，觀光業成為日本僅次於汽車出口的第二大出口產業，規模更勝半導體或鋼鐵出口。
資料來源︰Japan National Tourism Organization (JNTO)，富蘭克林證券投顧整理。
「春鬥」（Shunto）指的是每年春季，日本的工會與企業進行的年度薪資談判。今年日本最大工會組織Rengo公布2025年春鬥最終彙整結果，企業平均調薪幅度達到5.25%、連續2年高於5%，有望帶動內需消費，消費支出將持續增長，替日本央行邁向貨幣政策正常化帶來支撐。
資料來源︰2025/7/4，日本勞動組合總連合會(Rengo)，野村投信整理。
過去，日本企業的股東權益報酬率普遍偏低，且超過半數公司的股價淨值比低於1，導致日股長期被低估。但近年來，隨著東京證交所積極推動公司治理改革，日本企業開始更重視股東權益與資本效率。從下圖數據可見，2025財年日本主板上市公司的股利發放與股票回購規模持續創下歷史新高，這不僅顯示企業積極響應改革並回饋股東，也有利於未來的股價表現。
資料來源：2025/6/4，2026財年為(2025年4月至2026年3月)，Morgan Stanley，野村投信整理。
經歷4月市場的不理性恐慌拋售後，日股估值已回歸合理區間。目前TOPIX 12個月預期本益比僅14.5倍，不僅低於近20年的平均區間，更遠低於美股的22.9倍與全球股市的18.9倍，凸顯了日股極具吸引力的投資價值。
資料來源：2025/7/15，Goldman Sachs Research，野村投信整理。
日本在半導體產業中具備舉足輕重的地位，根據日本經濟産業省資料顯示，全球半導體材料市場中，日本企業的市佔率高達48%，遠高於位居第2占比16%的台灣，而半導體設備市場市佔率則為31%，僅次於35%的美國，AI啟動的下一個十年科技趨勢發展，日本半導體產業必然不會缺席。
資料來源：Bloomberg，2023/07，野村投信整理。以上個股僅為舉例，不做個別公司個股銷售及推薦之用，投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的，基金投資組合因時而異，請投資人留意。
日本經濟已逐漸擺脫長達30年通縮的陰霾，企業治理改革、併購活動增加、以及估值面的吸引力等結構性因素，仍支撐我們對日股中長期表現保持審慎樂觀的看法。加上全球共同基金在日股的配置比重仍相對偏低，未來外資可望持續回補日股部位，為市場提供長期支撐動能，儘管日股在經歷一波強勢上漲後，可能面臨獲利了結的壓力，但就長期投資角度來看，日本結構性轉型的紅利依然完整，故樂觀看待日股後市。
建議投資人可分批佈局日股基金，以降低單點進場的風險，並可在市場回調時逢低加碼，掌握長期投資機會。有日圓部位的民眾可購買日圓計價的日股基金，既能有效運用現有資金，又可直接參與日本股市的成長機會；無日圓部位者，且擔心匯率波動者，可考慮投入美元避險級別的日股基金，透過基金本身的避險機制分散匯率風險，並專注於股市本身的表現。
| 基金類型 | 美元級別 | 日幣級別 |
| 富蘭克林日本基金 | ||
| 摩根日本 | ||
| 利安資金日本增長基金 | ||
| 法巴日本小型股票基金 | ||
| 景順日本小型企業基金 | ||
| 野村基金(愛爾蘭系列)-日本策略價值基金 T |
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