投資觀點 2023/09/01

凱基觀點：一手掌握台股進場訊號與投資節奏

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(本文章為凱基投信行銷資訊，2023年09月)

台灣股票市場因AI議題發燒、海內外旅遊爆發，2023年上半年股市表現名列世界前茅，隨著2021年航運股、2022年半導體股，生成式AI後勢看漲及半導體龍頭調高財測，以電子五哥為首的電子股華麗變身AI概念股，成為近三個月的台股新主流。

我們都身在台灣，透過新聞媒體或社群論壇，取得市場資訊輕而易舉，但類股時而輪動、漲跌瞬息萬變的行情總讓人無法捉摸，市場資訊的正確性與淺碟的特性，對沒有太多時間著墨分析市場的人，增添布局台股的投資難度。

有鑑於此，凱基投信開發多因子順勢策略，實際運用在凱基開創基金這檔台股基金上，幫助沒有時間分析研究台股的投資人，輕鬆掌握台股市場的投資節奏。

績效表現(%)

	今年以來	3個月	6個月	1年	2年	3年	5年	成立以來
凱基開創基金	40.35	12.59	28.03	38.44	18.43	92.82	141.26	563.70
同類型平均	37.34	13.94	27.48	32.82	14.69	75.09	124.77	-
四分位排名	1/4	4/4	1/4	1/4	1/4	1/4	1/4	-

資料來源 : Morningstar，資料日期：截至2023/07/31，以新台幣計算。同類指的是晨星分類「台灣中小型股票」類別下台灣核備之基金平均計算。

多因子順勢策略

特點一、3大指標掌握市場訊息，輔助調整Beta值，動能順勢投資

特點二、6大因子動態調整配置，應對不同景氣週期，動態多因子策略

特點三、專注產業成長周期，質化分析個股氣機，深入基本面分析

由於台股具有淺碟及類股迅速輪動特性，短期易受多重因素干擾而震盪起伏，有時來自外國資金匯出，有時來自國內經濟事件；但以中長期表現來看，凱基開創基金經理人認為，真正長期影響股價表現的因素，透過有六大因子。凱基投信定期檢視持股，深入基本面分析，專注產業成長周期，質化分析個股契機，投資組合朝分散布局、前景看好及股利配發能良好等面向擇股。

台股選股難度在於除與當前景氣密不可分外，地緣政治、政治動向也會影響股市基本面。國際政治良好時，基本面分析可以派上用場，基金可以鎖定獲利佳、前景看好公司即可；反觀國際政治紛擾時，經濟制裁或資金移轉，將使股市受干擾進而劇烈震盪，此時得朝三大指標掌握市場訊號。

多空訊號結合經濟數據，三大指標構成不同投資情境，依據分析結果調整持股水位，輔助調整Beta值。

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