投資觀點
2024/09/18
百達觀點：全球半數人口每年困於水荒，投資水資源止世界的渴
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(本文章為百達投顧行銷資訊，2024年09月)
聯合國在2024年「世界水資源日」發布以「水促進繁榮與和平」為主題的世界水資源發展報告，強調人類的繁榮與安全有賴於發展一個安全且平等的水未來。
百達水資源策略投資團隊表示，受惠於⽔資源結構性需求的⼤趨勢，即⼈⼝、健康、永續性、商業化和經濟成⻑，根據聯合國統計，每投資 1 美元在供⽔和污⽔處理基礎設施，⻑期可創造私部門 GDP 6.35 美元。
目前，全球約有一半人口在一年之中曾經有一段時間面臨嚴重的缺水問題，而隨著氣候變遷加劇，乾旱和洪澇災害的頻率及嚴重程度也將進一步增加。經濟部水利署亦於9月10日舉行2024臺灣國際水週-國際論壇，響應水資源安全趨勢。
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根據水資源產業專家兼瑞士百達主題投資顧問委員David Lloyd-Owen預估，若要在 2050 年前實現供水普及化，也就是讓所有家庭都能獲得安全水源、安全衛生設施，並使污水處理成為城市常態，開發中國家需要 8.8 兆美元的基礎設施投資，已開發國家則需要 4.1 兆美元。未來25年，全球需要近 13 兆美元的供水和污水處理基礎設施投資。
資料來源：Our World in Data。 資料截至 2023 年 7 月 24 日
百達投顧表示，水資源主題策略長期利基在於由工業化、生活品質提升等所帶動的企業與民生需求增加；另一方面，獲得乾淨水源與儲備、成本上升等是各國越發重視的環境與經濟問題，投資於乾淨的水和安全的衛生設施必要性與急迫性大幅提升。
百達-水資源是全球第一檔投資於水資源策略的基金，成立於2000年2月，亦是全球規模最大的水資源基金，計算至2024年7月底，資產規模近86億歐元，是獲得台灣金管會認可之ESG基金。針對有匯率避險需求的投資人，也提供美元避險級別的基金。
基金完整投資水務產業，投資主題包含水科技、水供給及環境服務三大面向，各具長線發展題材。水科技為開發工具和系統以提高用水品質和效率的公司、水供給則是透過飲用水的供給和儲備為社會服務的公司，環境服務方面，以提供廢水處理和解決方案以保護生態和環境的公司為主。
本基金主要配置於兩大產業，投資組合攻守兼備，包含具創新發展的工業類股以及現金流穩定的公用事業。涵蓋成長性佳的水科技，如家庭與工業用濾水設備、水質監測、市政基礎建設；另有一定比重配置在公用事業，具有較佳防禦特性，如全球各大水供給大廠Veolia、 American Ｗater Ｗorks 、Severn Trent等龍頭企業。
以美國大型水基礎設施和廢水處理公司賽萊默（Xylem）為例，使命是幫助大眾更容易取得乾淨的水資源。其2025 年的目標是處理 130 億立方公尺的水資源再利用，相當於近 2 億人每年的生活用水需求。百達水資源策略投資團隊認為，該公司減少公司營運對環境或社會的負面影響，其服務對永續經濟至關重要，充分體現環境與社會的正向影響力，因此納入百達水資源策略的前十大持股。
百達水資源策略投資團隊認為，水資源不只關乎投資，更是攸關人權。在積極的監管架構下，公私部門的水務公司必須共同努力，確保在不損害大眾承受能力和不限制融資的情況下，進行必要的投資。
當其他產業因為通膨問題而擔憂未來成本提高時，水資源領域的水供給企業則由於用水需求無可取代，水公司比較能夠將成本轉嫁給消費者，使用者付出成本價取得供水和付出汙水處理費的模式能夠長久維持，若大眾取得水資源成本過高，公私部門也可能提供補貼。這意味著水資源相關企業，具有穩健的營收來源。
百達投顧表示，水資源基礎建設亟待公私部門攜手投資，加上AI需要耗費大量的水資源，投資水資源既有公用事業較具防禦性的一面，又因AI熱潮發展，隨科技類股水冷降溫需求持續受惠。
