富蘭克林華美高科技基金

(本文章為富蘭克林華美投信行銷資訊，2023年11月)

美科技巨頭AI伺服器需求依舊強勁

• 儘管10/17美國商務部擴大祭出對AI晶片出口到中國的禁令，短線對NVIDIA營收固然有衝擊，然長期獲利並無太大影響；主要是因為NVIDIA早已降低出口至中國的產能，專注於明年預計下一代產品的GH200與B100。

  此外，美國四大雲端服務業者(CSP)AI伺服器需求保持強勁，Google、Amazon、微軟、Meta(臉書)在近期第三季法說會上均表示，針對資料中心的需求仍持續攀升，2024年資本支出也會持續投入在AI相關的軟體與硬體設備。

  市場普遍認為，AI伺服器產業長期成長趨勢並未改變，然受限於CoWoS先進封裝製程產能，晶片供貨仍然吃緊，最快要到明年才有望緩解。

• 四大CSP淨利保持雙位數成長

  

  資料來源：彭博資訊、2023/10/27，富蘭克林華美投信整理。

台積電法說會釋利多，外資看好台廠

• 台積電表示，已看到PC與手機需求出現回溫的跡象，同時也提到今年以來晶片庫存去化良好且評估半導體產業循環已非常接近底部，也評估美國出口禁令對台積電衝擊有限。

  JPM、MS、Bofa等美系投行在台積電法說會過後，有鑑台積電具有技術領先優勢、終端AI需求浮現將成為新營運動能，持續看好台積電與其台廠供應鏈未來營收仍會繳出亮眼成績單。

  展望未來，在預期AI供應鏈需求依舊強勁，經理研究團隊加碼對於AI伺服器與其相關的半導體與電子零組件的布局比重，並適時調整持股。

• 半導體與電子股走勢領先大盤

  

  資料來源：彭博資訊，富蘭克林華美投信整理，2022/12/31-2023/10/27。

富蘭克林華美高科技基金

• 聚焦於A.I.題材選股外，團隊於今年投入全新的A.I操作模組，期能更好的兼顧報酬與風險。
• 操作策略上，看好AI伺服器獲利前景，9月份陸續加碼半導體相關類股持股至35%左右。
• 未來佈局上，本基金核心持股仍會著重在的AI伺服器所需要的半導體與週邊設備與零組件。

‹投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的›

主動策略+A.I.模組，優選標的

基金績效(%)

資料來源：理柏資訊，*同類績效比較依SITCA Domestic分類「國內股票-科技類」計算，截至2023/09/30。註：富蘭克林華美高科技基金成立於2011/05/16。Benchmark，2022，富蘭克林華美投信整理。 ‹基金過去績效不代表未來績效之保證›

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