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2024/05/28
卡位好息迎債升行情，一手掌握美國100大企業債券！
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(本文章為第一金投信行銷資訊，2024年05月)
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物價、就業與通膨風險權衡下，5月份FOMC利率決策會議，聯準會第六度停止升息，會議看法較預期偏鴿，2024年底前可望迎接寬鬆與債升行情。歷史經驗顯示，聯準會停止升息及降息後進場美投資級債投資機會佳，停止升息進場更亮眼，3個月、6個月至1年後平均漲幅分別達4.56％、8.04%及13.67%。 (圖1)
資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，統計期間：1995/1/1-2020/12/31；以過去績效進行模擬情境之報酬率，僅為歷史資料模擬結果，不代表任何基金或相關投資組合實際報酬率及未來績效保證；不同時間進行模擬操作，結果可能不同
Morgan Stanley預估，今年美元投資級債發行量持穩，Fed官員支持放緩QT計畫，亦有助民間資金轉向同屬投資等級的大型公司債。根據美銀調查，目前機構投資者債券配置比重仍低於金融海嘯後長期平均水準，降息即將啟動之際，有助資金湧入投資級債。(圖2)
資料來源： Canalys、2024/03/01，第一金投信整理
全球風險資產大幅上揚後，第二季核心資產宜納入高評級債券，美百大企業財務體質優於全球企業，建議列為投資首選。美百大企業在獲利能力、營運能力、償債能力表現，皆優於全球企業，現階段美國百大債平均殖利率達5.42%，長線投資收益佳。(圖3)
資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，資料日期：2013/12至2023/12十年平均；美國100大企業係以標準普爾100指數(OEX Index)、MSCI全球指數(MXWO Index)為例；債券指數殖利率係以彭博全球投資等級債券指數(LGCPTRUU Index)及彭博美國投資等級債券指數(LUACTRUU Index)為例，截至 2024/2/29註*：美國100大* 係指標準普爾100指數(OEX Index)成分股
第一金美國100大企業債券基金投資美國大型企業所發行之債券，追求中長期穩定的收益，以投資級債為主，非投資等級債為輔，藉此優化基金收益、降低波動，評估標的資本適足率、營運風險、財務體質等，嚴控風險、掌握美國優質好債。 (圖4)
資料來源：投資配置為第一金投信資料，2024/3/31；基金績效以新台幣級別為例，Morningstar，2024/3/31
